1.2.1 主營業務

為本地及海內外機構提供各種企業財務服務：財務顧問，保薦人及承銷業務，為并購、集資配售及重組等提供全方位服務。

集團背景——招商局集團是香港四大中資企業之一、已有130多年歷史，總資產達到500億港元，業務主要集中于交通運輸及相關基礎設施建設、經營與服務，金融投資與管理，房地產開發與經營等領域。

控股股東——招商證券股份有限公司是中國內地十大綜合類券商之一，證券行業分類監管中的創新試點券商，是內地第一批上市保薦機構、第一批同時具備A股和B股承銷資格的證券商、第一個實施大集中管理業務模式的券商。

優秀的客戶資源：依托控股股東雄厚的實力和強大的專業能力，公司在中國內地及香港地區擁有一批穩定優質客戶；

強大的專業服務能力：公司擁有一批熟知中國大陸及香港市場的專業化人才，為國內外企業，特別是國有企業的境外上市提供專業化服務；

完善的銷售渠道：擁有一批對中資企業有強烈投資意愿的機構投資者，能夠滿足企業的長期戰略需求和短期融資需求；

全面的服務資質：擁有香港市場債券、股票、基金、認股權證以及其它的衍生工具的證券投、融資服務；

跨市場的交易平臺：除香港本地市場以外，還擁有美國市場、東南亞市場以及其它的海外市場。

業務經驗

全程執行海外項目的經驗：招商證券(香港)已為多家國內外企業提供了上市融資、財務顧問等全方位服務。

為客戶提供多元化的證券服務，包括香港交易所上市的股本證券、債務證券、單位信托、交易所買賣基金和認股權證，以及相關期指、債券、高息票據等衍生投資產品；香港以外市場提供深圳、上海B股、以及其它海外主要證券市場代理買賣服務。

服務范圍

認購新股：通常公司以代理人名義為客戶申請新股，分融資申請和非融資申請兩種，機構投資者可通過公司參與機構配售。

股份配售：當個別已上市公司進行股份配售時，客戶可通過公司進行申購。

按揭借貸：公司為保證金客戶提供股票按揭和借貸服務，提供更多靈活選擇。

招商證券

投資計劃：公司可視客戶持倉狀況及投資策略，為客戶度身制定各種投資計劃，創造更多價值。

電話委托：客戶可經電話通知所屬客戶經理進行買賣交易及股票查詢。

網上交易：客戶可通過公司網站隨時隨地進行網上交易、帳戶查詢及股票報價，令投資更得心應手。

國內專線：客戶可于國內固網電話直撥免費香港長途交易下單專線，由經驗豐富的同事負責處理客戶的買賣指令。

1、基金寶二期

招商證券基金寶二期于2007年7月11日獲中國證監會證監機構字2007[161]號文《關于核準招商證券股份有限公司設立招商證券基金寶二期集合資產管理計劃的批復》成立，是招商證券繼在業內推出首家FOF——基金寶之后，推出的第二只FOF產品。

其特點為：

雙重精選，增值更穩健：一次精選全國優質基金，持倉0-95%進退自如攻守兼備，充分享受基金的財富效應。

自有資金，共同擔風險：管理人投入5%自有資金（累計不超過1億元人民幣），與委托人同甘共苦。

超越基準，報酬方計提：只有超越滬深300混合指數（滬深300指數×60%+上證國債指數×30%+一年定期存款利率×10%），并且當委托人持有本計劃期間折算的年化收益率超過4%，才能提取業績報酬。

適度報酬，共贏又共富：只需提取超過4%部分的10%為業績報酬。

新股配售，超額享回報：進行網上新股申購，并且進行網下配售，最大可能提高中簽率，享受低風險超額收益。

靈活方便，流動性更強：封閉期三個月后，每滿1個月都可提前退出。

2、基金寶

基金寶作為市場上第一支FOF（基金中的基金）產品，核準規模為30億份，集多個創新亮點于一身,其特點為：

雙重管理--國內首個采取FoF（fundoffunds)運作模式的大眾理財產品

有限賠付--自有資金按比例參與，首次實行"風險我首擔"的有限賠付條款。

優先收益--首次實行"收益您先享"的收益補償條款。

招商證券

報酬激勵--首次實行"低固定費率+合理業績報酬"創新管理費用提取方式

基金寶于2006年12月榮獲2006年"深圳市金融創新獎"二等獎的殊榮。基金寶已經成功地在市場上確立了其優良的品牌效應和先發優勢。

3、現金牛

現金牛是繼成功推出基金寶后，公司于2006年1月再次成功設立的限定性，加強貨幣型現金管理工具，核準規模為50億份。

其特點為：

穩定收益--在類似產品中，首次設置了"風險準備金"和"待攤風險資產盈虧"的條款，降低收益率波動幅度。

新股增利--新股和可轉債的申購能為投資者帶來更高的收益。

天天開放--流動性媲美貨幣市場基金，隨時進出，交易免費。

日日復利--每日收益均能立即轉為投資，參與下一日的收益分配。

截至2007年上半年，現金牛規模維持在上限附近，為券商集合理財產品規模之首。

專項資產管理

華能瀾滄江水電收益計劃

2006年5月招商證券推出的首只資產證券化產品——華能瀾滄江專項計劃，華能瀾滄江專項計劃是中國電力行業的第一個資產證券化產品,該計劃發行的受益憑證發行規模達20億元，為云南省歷年融資規模之最，券商專項資產管理排名前列。

其特點是：

在交易架構及產品設計中，使用了超額抵押、現金儲備和設置由原始權益人全額。

認購并持有的次級受益憑證三種內部信用增級方式。

招商證券

設置了浮動利率產品，成為國內第一支發行浮動利率品種的資產證券化產品。

浮動利率產品設計中設置了"利率上限擋板"，有效控制了發起人融資成本，使得投資者利益最大化。

合理規劃基礎資產現金流，購買未來特定期間的指定月份的基礎資產現金流。

定向資產管理業務是指證券公司接受符合條件的單一客戶委托，與客戶簽定合同，根據合同約定的方式、條件、要求及限制，以客戶名義、為客戶利益，管理客戶委托資產的行為。

公司可針對客戶特定需求，為客戶"量身定制"委托管理方案或提供投資咨詢，為各類大中型企業集團提供包括股票、基金、債券、流動資金管理等多類型投資管理服務。公司與客戶進行溝通確定方案，一對一簽訂資產管理合同，客戶將委托資金存入其在營業部開設的資金賬戶，管理人在客戶的賬戶上進行投資運作，并定期進行信息披露。

招商證券在開展定向理財業務方面擁有獨特的優勢，在金融工程研究和產品設計

方面具有雄厚的專業能力，可為銀行及其他客戶理財產品的設計提供專業建議，共同開發具有各自特色、滿足特定客戶需求的創新理財產品。公司在投資研究和資產管理方面也具有雄厚的實力和豐富的管理經驗、良好的管理業績，可作為客戶理財產品的投資顧問，提供專業的投資管理服務。招商證券定向理財業務提供全系列的投資產品--現金管理系列產品、FOF系列產品、股票投資系列產品供客戶選擇，各種產品具備不同的投資風格和風險收益水平，滿足不同風險層次的客戶需求。而且公司具備靈活多樣的資產管理服務模式，為客戶提供全方位的資產管理服務。

證券公司在輔導保薦PRE-IPO企業過程中，會發現大量有上市潛力的公司，非常適合直接投資。如果在此時進行追隨投資，為企業提供資本擴張、運作、戰略發展規劃等增值服務，將管理、投資、項目優勢與合格投資者的資金優勢結合起來，滿足合格投資者不同的風險偏好和投資需求，通過上市或者股權轉讓實現股權溢價，達到證券公司、合格投資者和企業共贏的目標。

招商證券在開展直接投資業務方面擁有獨特的優勢，公司具有全面專業的增值服務、項目篩選、投資管理能力，擁有穩健的經營管理風格、雄厚的資本實力、卓越的投資管理團隊、豐富的項目來源渠道、成功的資本運作經驗和股權退出渠道，并且能夠制定有效可行的實施方案。

招商證券直接投資業務遵循穩健原則，高度重視投資資產的安全性，對具有較高成長潛力的擬上市企業股權進行積極投資，在可控制風險條件下，追求較高收益。通過科學嚴格的項目選擇和投資決策策略和流程，積極對處于成長期、具有成為行業領先者潛力的擬上市企業（Pre-IPO）進行股權投資，閑置資金可以購買國債等流動性較強產品、存放銀行。

根據《國家中長期科學和技術發展規劃綱要》，結合招商證券大股東招商局集團的優勢，確定招商優勢（包括港口物流、交通運輸、基礎設施、金融投資、房地產開發等）、消費服務(包括金融服務業、商貿流通、食品飲料等)、技術創新（包括IT、先進制造業、新能源、新材料、網絡媒體等）三大投資主題。把握國內技術升級和進口替代、消費服務需求持續穩定增長所帶來的投資機會。

招商證券研究中心負責宏觀、債券、行業、公司、投資策略、基金、金融

衍生品等研究領域的研究；為基金公司等、社保基事會、營業部核心客戶等機構通過提供專業化的研究產品和研究服務，對公司經紀、投行、投資、資產管理、風控等業務提供支持。具有新老有序、以老帶新、合理分工、團結并進的組織架構。 招商證券

截至2008年3月，公司研究發展中心共有研究人員72名。其中博士（含博士后）比例為10.3%，碩士比例為66.3%，本科23.5%。

研發中心提供7大類，以上市公司基本面和行業研究為基礎、適應不同投資者要求的研究報告和研究服務體系：

宏觀經濟、公司研究、金融工程、債券研究、策略研究、行業研究、基金研究。具有覆蓋全面的研究領域。

同時，在產品和服務的管理方面，從案頭準備、調研核實，到估值分析、撰寫報告、報告發送等一系列環節，遵循嚴格的審核流程，有效保證了很高的產品質量和服務水平。

研發中心在充分調研的基礎上，完善了研究報告、股票池和研究管理平臺方面的需求，形成研發中心知識管理平臺總體方案。

主要功能和模塊包括與財務末拌數據庫關聯、自動生成研究報告各項數據；研究管理的信息化、無紙化平臺（包括研究報告審批、調研和路演管理、研究報告統計分析）等；股票池維護平臺；晨會管理等。

知識管理平臺的建立，將極大地便于知識積累、更有利于新人學習成長，有效提高各項工作的響應速度；它對于提高研究報告的標準化水平、研究效率以及報告審查及等具有十分重要的意義。

研究理念：貼近市場、獨立性、客觀性、前瞻性、可預測性

研究方法：量化研究（盈利預測、估值、投資評級）、跟蹤研究、及時推薦（分析師的時間分配：1/3時間調研；1/3時間完成報告；1/3時間推介）

研究基礎工作：股票池、招商證券、投資組合設計、市場預測模型

基金評價數據和基金評價系統

與行業協會定期進行信息交流

2005年以來，在中國證券市場的幾個重要轉折時刻，招商證券研發中心在看多中國崛起的戰略高度和堅定態度指導下，綜合應用整體研究力量，深入刻畫了這輪波瀾壯闊的大牛市，為投資者提供寶貴的思路與建議。

在05年底旗幟鮮明的指出，A股市場將迎來重要轉機。

1.2.2 業內地位

新財富：連續5年“本土最佳研究團隊”前五名，60余位分析師入選，在20多個行業的研究中處于領先地位。

21世紀經濟報道：2007年“中國券商獎”之最佳研發團隊大獎

上海證券報：2005、2004年“研究機構業績預測準確率”排名總分第三

另外，研發中心在食品飲料、生物醫藥、電子元器件、旅游、機械、金融、石油化工、鋼鐵、債券、策略等領域的研究已經形成了強大實力和市場影響力。