匯率貿易收支效應實證檢驗
內容摘要:人民幣匯率問題是受世界關注的熱點問題。國內外要求人民幣升值或貶值的主要理由是匯率貿易收支效應的存在。本文通過實證分析我國1994年到2007年間匯率的貿易收支效應,得出結論:匯率的貿易收支效應并不存在,利用人民幣幣值變動來改變貿易收支余額的狀況也是不可能的。關鍵詞:匯率 貿易收支 協整
人民幣匯率問題是受世界關注的熱點問題。自2003年起,我國持續的貿易順差、高額的外匯儲備,以及強勁的經濟增長勢頭,使得西方各國紛紛開展外交活動,強烈地要求人民幣升值。始于2007年7月的美國的金融危機目前已演變成一種全球性的經濟危機,此次危機對美國本土、發達經濟體及新興市場的打擊日益明顯,美、歐、日經濟全部陷入經濟負增長,2009年全球可能經歷二戰后最嚴重的經濟衰退。我國經濟面臨嚴峻的外部環境,出口增速大幅下滑,此時國內又有不少呼聲,人民幣應該貶值,以緩解就業壓力。然而上面的分析中都隱含著同樣的邏輯,即匯率與貿易收支之間存在著確定的反向關系,即人民幣升值會縮小我國的貿易收支,人民幣貶值會擴大我國的貿易收支。本文的主要目的就是通過實證分析來說明,當前我國的匯率與貿易收支之間是否存在確定的關系,即匯率的貿易收支效應是否存在。
理論基礎:匯率的貿易收支效應
有關匯率變動對于貿易收支影響的研究很早就開始了,最早可以追溯到重商主義學派的理論。他們把貨幣作為惟一的財富,并把貨幣的多少作為衡量一國財富的標準。托馬斯
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